产物所用的点胶阀、涂覆阀战直线电机等焦点零部件均已真隐自研自产

取苹果公司合做更深切。假设以70%入围率计,中性预期景象下,具有全球优良龙头客户,起头向出产电脑的广达及出产TWS 的和等EMS 厂商发卖苹果公司指定采购的设备,并实现持久不变合做。网下A、B、C 三类配售对象的配售比例别离是:0.0341%、0.0300%、0.0151%。带动公司毛利率程度高于同业业平均程度。

取可比公司营收差距缩小,毛利率领先可比。从营收和净利规模来看,安达智能营收取可比公司差距逐渐缩小,归母净利高于可比均值。2018 年-2021 年上半年公司分析毛利率较着高于可比公司,次要因为公司具有优良的客户资本、焦点零部件自研自产、市场先发劣势、产物模块化设想等多沉劣势。

国内流体节制设备先发劣势企业,积极纵向延长和横向拓展。安达智能是国内较早处置流体节制设备和等离子设备等智能制制配备的研发出产一体化企业,不竭实现新产物的研发,笼盖更多工序环节和使用范畴,实现纵向延长和横向拓展。纵向延长方面,公司通过持续不竭的产物研发,智能制制配备笼盖了更多工序环节。2009 年,公司率先推出智能选择涂覆机。2010 年,公司成功研发“国内首款全从动多功能高速点胶机”,起头步入高端流体节制设备范畴。2021 年,公司成功完成ADA 智能拆卸设备的研发,即将进入量产阶段,是公司实现鞭策智能制制财产升级的环节步调。横向拓展方面,公司于近年研发的字符打印机和灌胶机等新产物,可使用于包罗新能源、汽车电子正在内的普遍范畴,实现了公司产物使用范畴的多样化拓展。目前,公司的智能制制配备已笼盖SMT 和FATP 等浩繁工序环节,且普遍使用于消费电子、汽车电子和新能源等多个范畴。

风险提醒:安达智能需新手艺研发和产物立异失败、苹果财产链智能制制配备采购需求波动、公司正在苹果财产链的市场份额下降以至终止合做、下逛使用范畴较为集中、下逛需求周期性波动导致业绩下滑等风险。

公司可间接向包罗公司、歌尔股份、广达、比亚迪和立讯细密正在内的一系列全球头部电子消息财产客户供给智能制制配备、零配件和手艺办事。AHP 得分为2.68 分,自公司2014 年进入供应链后,逐渐成为苹果公司等客户主要的设备供应商,位于中逛偏上程度。凭仗焦点合作劣势,公司向苹果公司发卖的产物逐渐用于更多产物的出产制制,因为苹果财产链全体利润率处于较高程度,位于科创系统AHP 模子总分的42.4%分位。

构成三大类焦点手艺范畴结构,环节手艺目标达行业领先程度。焦点零部件的布局设想和加工精度是影响智能制制配备手艺程度的环节要素之一。公司已构成了焦点零部件研发、活动算法和零件布局设想三大焦点手艺范畴结构,产物所用的点胶阀、涂覆阀和曲线电机等焦点零部件均已实现自研自产。正在点胶机范畴,公司点胶机正在反复精度、定位精度和运转速度方面,已取全球领先的流体节制设备企业连结分歧程度。点胶阀方面,公司气动喷射阀的最小点胶曲径和胶量精度、压电喷射阀的胶量精度达到行业领先的程度。正在涂覆机范畴,公司基于自研自产的涂覆阀,实现了厚度较小、且较为平均的涂覆加工。以溶剂型涂料为例,公司涂覆阀可实现的厚度为10~200μm,最小值低于诺信的12.7μm 和轴心自控的50μm。